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尿素市场为何会出现不同区域走势分化
作者:佚名   来源:互联网   点击数:   更新时间:2018年06月01日    【字体: 】   
 

    本周,山西、河南和山东尿素价格出现了不同程度的下跌,但新疆、内蒙和东北价格却出现了不同程度的上涨,东北某企业更是大70元/吨。这种相悖而行的走势,在之前的国际、国内市场出现过,但那是因为增值税和运输的原因。在国内市场既无增值税障碍,也无运输瓶颈的情况下,这种分化走势就显得很蹊跷,值得研究。
    先分析涨价区域。新疆、内蒙都是尿素输出大省,考虑到运输成本,一涨一降,使得该区域的尿素外发不再具备价格优势,能涨说明本地的需求较为强劲,对外的依存度下降,短期之内只能自保,(这种现象在今年3月份,河北、山东小麦追肥时也同样出现过)。至于东北,大家都知道在今年3-4月份出现了恐慌性的抛售,可以大胆断言,到4月底,东北尿素社会库存基本清零。虽然“一炮轰”成为玉米的主要施肥方式,但在东北还有高达上百万吨的二铵销售是需要配套尿素的;还有其它作物如水稻是不能采取“一炮轰”的;即使玉米采取一炮轰的施肥方式,也不是说后期就一点肥都不追,因此4月份后,东北仍然有着较大的尿素需求。到了现在,东北追肥时间已经临近,在前期库存基本清零的情况下,部分做空的经销商在看不到跌价希望的情况下,再不回补,亏损会进一步扩大,从而释放了一部分未到季节的“刚性需求”,同时可能会有部分经销商开始少量拿货,从而推涨了当地尿素价格,但笔者相信,东北的尿素库存仍然处于历史的绝对低位。
    区域跌价的原因可能有两个:一是复合肥厂等的工业需求下降;二是农业需求因麦收处于停顿状态,造成短期刚性需求不足。那么这种状况可以延续吗?
    数据是空洞的,从读者能感知的现象去分析可能更容易。勿容置疑,按照当前的价格销售,尿素生产企业的利润高达200-0478元/吨,这么高的利润,工厂只要有库存,就不会死扛价格;毋容置疑,这么高的价格,经销商都不敢存货(曾有人向笔者反馈零售网点都是一吨一吨地采购);毋容置疑,农产品价格低迷,农民种植的积极性不高;毋容置疑,国际价格一直大幅低于国内价格;毋容置疑,今年的各种“新型氮肥”充斥市场。面对着这么多的利空,很容易得出“尿素价格易跌难涨,成本才是支撑”的结论,这也是经销商不敢拿货的原因。现实是尿素变成了“尿坚强”,对抗了这么多不利因素,价格一直坚挺到现在,说明什么?笔者只能用缺口巨大,而且不是一般的大去解释。
    尿素的缺口在哪里?在经销商的仓库里。你怕,我怕,大家怕;你没存,我没存,大家都没存。有人会说,当地是一炮轰,不需要再使用尿素,从而认为农业的直接需求推涨不了价格,但笔者告诉你一个事实:去年5月下旬尿素价格一直坚挺到7月中下旬,靠的不是工业,而是农业的需求,而今年社会库存又大幅低于去年(仅港存就少了几十万吨),后期的尿素行情可想而知。半个月内,全国麦收基本完毕,进入夏种阶段,叠加东北的追肥和南方的水稻用肥,全国很快会迎来一个农业需求的高峰。部分尿素输出省用肥旺季尚不能自保,其它地区的供应又如何保证?笔者之前一直谈尿素的保供,到现在,只好说木已成舟。

 
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